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疫情影响下的股权投资行业

时间: 2020-03-07 14:12:49浏览次数:671

受到春节假期和疫情的双重影响,VC/PE市场表现低迷,居家办公也让注重面对面尽调沟通的创投机构募投节奏受到影响。就此,中国基金报记者采访了业内专业人士,不少机构认为尽管疫情短期影响较大,但长期看好中国未来。龙马资本董事长雷杰认为,疫情会加速对行业的调整,同时不能低估国内产业链国际化分散布局趋势的影响。

  春节疫情双重影响
  1月VC/PE市场低迷
清科旗下私募通数据显示,1月份VC/PE市场发生投资案例171起,同比下降80.2%,环比下降62.7%;总投资金额168.63亿元,同比下降66.4%,环比下降86.3%。其中,披露金额的案例106起,涉及投资金额168.63亿元,同比下降66.4%,环比下降86.3%。
上海某大型私募人士认为,疫情对小企业影响较大,普通合伙人(GP)的投资和募资节奏受到较大影响。中科创星表示,部分被投企业会因市场环境动荡出现现金流紧张的问题。
启明创投主管合伙人胡旭波表示,从创投行业来看,疫情打乱了投资机构在募资和投资方面的节奏和计划,企业融资会有短期波动;从创业企业来看,大多数都会受影响。现在的局面如果持续6个月,很多公司压力非常大,尤其是现金流危机和财务亏损。
五牛控股副总裁潘震告诉中国基金报记者,投资机构对标的项目的跟踪、谈判、尽调等工作都在放缓,项目可能有所推迟。但股权投资周期很长,阶段性事件冲击对股权基金长期影响较小,主要还是企业核心竞争力决定其未来的长期价值。
尽管不少投资人士依然居家办公,但已经全力行动起来,通过线上视频、电话会议、邮件等方式,与企业进行投后的沟通与管理。

疫情打乱募投节奏

长期看好中国未来


疫情对GP投资和募资节奏影响比较大,不过长期看还较为乐观。长期看好中国未来,在长期投资策略上也变化不大。
龙马资本董事长雷杰表示,疫情对社会治理和公司治理来说都是一次挑战,加速了行业调整。但即使是受影响较大的行业,其中的优质龙头依然可以投资,估值还会有所下降。股权投资看的是公司长期价值,长期趋势不会改变。
同时从长期看,也不能低估国内产业链国际化分散布局的趋势,受疫情影响,预计很多国外和国内行业龙头企业会把一些增量产能布局投放在海外(尤其东南亚),在内地是产能的存量并购。
疫情过后,线上消费、线上娱乐与社交等新生态会更加普及和深入,政府对公共卫生基础设施领域的投资也会加大。不同行业龙头企业的市场份额继续提升,新经济领域新生的中小企业投资机会还是会很多。

疫情期间,投资机构要加强与被沟通企业的沟通,第一时间沟通疫情影响,提醒企业保有现金,减少开支,探讨相关预案,帮助企业争取地区补贴和信贷政策,帮助被投企业度过短期困难。

松禾资本创始合伙人厉伟认为,疫情造成的短期负面影响巨大,疫情过后会有一些刺激政策,企业要利用好这些政策,调整战略结构,适应长期发展。在投资策略上,厉伟介绍,将聚焦人工智能、精准医疗、新材料三大领域。成长基金主要投资规模相对较大的企业,这些企业抗风险能力强;天使基金专注非常早期的前沿科技,希望培育未来的独角兽。
启明创投主管合伙人胡旭波表示,坚信中国的自我适应和自我提升能力,会继续坚持长期投资策略,专注医疗健康和TMT两大行业。他认为,企业融资短期会有波动,但对于聚焦长期客户价值的创业公司来说,不会对其有本质上的影响,反而可能通过一家公司面对疫情的反应,确认其是否能够坚持理念,继续革新商业模式。如果公司看不到技术和行业发展的未来,疫情可能会让其失去获得融资的机会。
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